Na última semana, uma aluna me questionou nos corredores da universidade sobre um ponto muito importante na contabilidade gerencial me perguntando o que é Ebitda.
Ótimo! Eu disse, vamos à explicação:
Ebitda é uma sigla em inglês (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) que traduzindo significa "Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização" também conhecido aqui no Brasil como o termo Lajida.
O cálculo do Ebitda em Um primeiro passo é calcular o lucro operacional, que, de acordo com o critério utilizado no Brasil, é obtido como a subtração, a partir da receita líquida, do custo das mercadorias vendidas (CMV), das despesas operacionais e das despesas financeiras líquidas (despesas menos receitas com juros e outros itens financeiros). Vale lembrar que a definição de lucro operacional em boa parte do mundo exclui o resultado financeiro.
Já para calcular o EBITDA, é preciso somar do lucro operacional a depreciação e amortização inclusas no CMV e nas despesas operacionais. Isso porque essas contas não representam saída de caixa efetiva no período. Em resumo, a depreciação de um equipamento quantifica a perda de sua capacidade produtiva graças ao uso ou tempo, e, portanto, a perda de seu valor para a empresa. Essa perda, vale ressaltar, é apenas econômica e não financeira, ou seja, não há um desembolso efetivo do recursos no período.
Outra conta que deve ser acrescentada no EBITDA é a despesa financeira líquida, que foge do escopo de análise do indicador, ou seja, de efetivo desempenho operacional. Assim, para o cálculo do EBITDA, adicionam-se os juros, depreciação e amortização ao Lucro Operacional Líquido antes dos impostos.
Vale lembrar que muitas empresas já publicam diretamente o indicador, que não é de divulgação obrigatória de acordo com as regras da CVM. Isso tende a facilitar a análise, embora muitos analistas critiquem as diferentes metodologias adotadas, principalmente em relação a itens extraordinários.
O Ebitida em sua real aplicação é um indicador pode ser utilizado na análise da origem dos resultados das empresas e, por eliminar os efeitos dos financiamentos e decisões contábeis, pode medir com mais precisão a produtividade e a eficiência do negócio.
O termo é muito utilizado por analistas financeiros na análise de balanços, na contabilidade gerencial (controladoria) e contabilidade de empresas de capital aberto.
Willian Ferreira dos Santos
willian.limeira@gmail.com
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